Конечно. Основной (если не единственной)
причиной инфляции является
банковский мультипликатор (это становится понятно при сопоставлении обеих статей по указанным ссылкам, тогда как напрямую об этом нигде не говорят).
При отсутствии банковского мультипликатора (да и вообще всего спекулятивного сектора экономики - той самой "грыжи", которую следует вырезать) в экономике наблюдалась бы
дефляция - постоянное увеличение стоимости средств платежа, выражающееся в снижении цен на товары народного потребления. Этот процесс обусловлен повышением эффективности производства.